假期刚过，“五一全国揽投快递包裹近26亿件”的话题又登上了行业热搜。今年以来，高位增长的快递业持续引发关注。 近期，七家快递上市企业2020年财报纷纷出炉，南都记者对比梳理多个指标发现，去年全年仅顺丰、德邦、圆通三家企业实现营收与盈利双增，韵达和申通的净利润在2019年负增长的基础上降幅扩大。 同时，快递行业价格“内卷”依然严重，“通达系”单票毛利已普降至不到0.5元，“马太效应”越来越明显。在“快递进村”加速的同时，遍布城乡的末端逐渐承担了部分企业近半的快件投递量。而在薪酬水平方面，顺丰高管和员工的人均年薪领衔行业，分别达到203万元、20万元。

　　营收

　　3家出现负增长，顺丰高于“四通一达”总和

　　2020年，在营收方面，顺丰以1539.87亿元遥遥领先，同比增长37.25%，继2019年收入首破千亿后再创新高，比“四通一达”营收总和还高出88亿。

　　在业务结构上，顺丰去年持续发力的经济件业务量同比剧增155.86%，带动收入同比增长64%，贡献了超过40%的整体收入增量，占总营收近三成；新业务板块贡献了超过35%的整体收入增量；而时效快递占总收入比例降低了7个百分点，说明顺丰对传统优势业务的依赖度逐步降低，收入结构趋向全面均衡。

　　在2020年疫情蔓延全球、国际空运航班大幅减少的背景下，国际业务成为一些快递企业的新增长点。例如，圆通航空实现营业收入11.93亿元，归母净利润2.16亿元，同比增长超200%；圆通速递国际实现业务收入50.48亿港元，归母净利润2.52亿港元，同比增长超800%。截至2020年底，圆通速递国际在全球拥有46个自建站点，业务范围覆盖超过150 个国家、超过2000条国际航线。航空与国际业务已成为圆通的第二增长曲线。

　　东南亚等国际市场也成为快递企业布局海外的重点。据百世国际统计，2020年全年，其东南亚快递包裹总量为7359万单；其中，泰国和越南的全年快递包裹量分别同比增长612.8%及798.2%，国际业务毛利率同比增长7.4个百分点，反映出跨境物流和东南亚本地物流服务的增长势头。

　　但南都记者注意到，不同于2019年的普遍双位数增幅，受单票价格持续下滑、成本上涨等因素影响，韵达、申通、百世三家2020年的营收出现了负增长，分别减少了2.63%、6.6%、7.3%。其中，韵达和申通在去年分别有6个月、9个月都出现了单月营收同比下滑的情况。就成本构成而言，上述两家的派送成本占总成本比例均超过五成，折旧摊销、中转等成本均上涨。

　　受战略调整和部分业务关闭影响，百世在收入的降幅上相对显著。去年11月，百世宣布对业务进行战略调整和组织变革：集中资源投入到包括快递、快运和供应链在内的主营业务，旗下百世店加（“Store+”）业务逐步关闭，以消除与该早期业务相关的大量现金流需求。百世集团董事长兼首席执行官周韶宁称：“各业务经过调整后，业绩改善明显，呈现出了持续向好的态势，有望助推集团重回营收增长和盈利改善的轨道。”

　　业务量

　　圆通韵达角逐第二，“四通一达”份额合计升至73.4%

　　我国快递业于2014年进入“百亿”时代。此后，快递年业务量以每年递增100亿件的速度持续高速增长，2011-2020年的行业年复合增长率超40%。2020年这一特殊年份，全国快递年业务量历史性达到833.6亿件，同比增长30.8%，进一步夯实了行业高质量发展的基础。其中从2020年9月份开始，每月都登上一个百亿级台阶，实现“四连跳”。

　　就最新数据来看，“四通一达”合计市场份额从去年的72%升至约73.4%。其中，中通依然暂列第一位，去年全年实际业务量达170亿余件，增量超2016年全年业务量，同比增长40.3%，包裹量的市占率扩大1.3个百分点至20.4%。韵达和圆通分别以141.44亿、126.48亿位列其后，其中圆通全年业务量同比增长38.76%，增速为近四年最高。但从季度的变化趋势来看，二者的份额日趋接近，第二名的“排位赛”竞争激烈。

　　2016-2020快递市场份额CR6分布

　　受益于经济件业务的增长，顺丰是2020年市场份额增长最多的快递企业——从不到8%提升到9.76%。从月度的业务量增长情况来看，除了9、10月，顺丰在2020年其他月份均以60%左右的增速领跑同行（百世、中通未披露），不过就全年环比来看，这一增速却呈现逐步放缓的趋势。

　　“公司未来仍会持续提升电商件产品的竞争力，提供差异化服务，并进行产品分层，开展双品牌（特惠+丰网）运营，继续在经济型电商快递市场获取更多份额。”顺丰董事长、总经理王卫在顺丰控股2020年度业绩说明会上表示。顺丰在财报中也提到，还将发力中低端电商市场，逐步扩大下沉市场份额。

　　申通、百世的市场份额则出现下降。百世快递的市场份额由2019年11.9%的下滑至去年的10.2%，但国际业务带来了不少增量——去年四季度东南亚快递包裹同比增长441%。2020年，申通的市占率目标是12.6%以上，而实际市占率仅为10.58%，不及预期、甚至低于2019年，排名中通、韵达、圆通之后，且与百世、顺丰的差距逐渐缩小。

　　净利润

　　4家盈利负增长，申通韵达受“价格战”拖累明显

　　净利润的指标进一步反映出各家企业的分化与差异。从企业的盈利能力来看，顺丰和中通依然处于领先地位，但中通的净利润在2019年在逼近顺丰的基础上，2020年差距却有所拉大，为43.26亿元、同比下降23.7%。

　　春节运营差异是一大原因。中通在财报中说明称，2020年一季度受疫情下劳动力短缺、递送服务延迟等因素影响，净利润同比下降45.6%。这一幅度显著高于顺丰同期水平。

　　在“通达系”中，韵达和申通的净利润延续了2019年负增长的趋势，且降幅持续拉大，分别达到了46.94%、97.42%。韵达将其归因于三个方面：一是2020年一季度受疫情影响，快递企业普遍出现了量能不足的困难局面；二是二季度伴随复工复产，快递企业在短时期内集中回补业务量，客观上导致局部地区的市场竞争较为激烈；三是少部分快递企业以补贴市场的方式，以较为激进的价格政策进行低价竞争、快速获量，导致部分区域的快递单价下行明显。

　　2020年，申通的营业利润和利润总额分别同比下降93.62%、94.19%。若算上2021年一季度的亏损情况，则申通自2019年上半年至今，已连续7个季度出现净利润同比下滑。对于上述业绩变动，官方解释，除了市场竞争激烈和“价格战”因素，去年公司还加大融资力度，新增部分银行借款，导致财务费用有所增长。此外，受战略调整和部分业务关闭影响，百世归属股东净亏损6.25亿元，同比由盈转亏。

　　对比去年，圆通和德邦的净利润重返正增长通道。受益于快递业务量的提升，人工、运输等成本下降，德邦2020年归属于上市公司股东的净利润5.64亿元，同比上年增长74.39%，扣除非经常性损益的净利润则为亏损7813.4万元，同比减亏52.06%。圆通归母净利润3.71亿元，同比增长36.69%；扣非后净利润3.39亿元，增幅44.81%。

　　单价

　　“通达系”单票毛利不到5毛，行业价格“内卷”严重

　　快递行业由来已久的“价格战”到目前依然持续。南都记者梳理测算发现，尽管各家加大了成本管控，2020年除了德邦，各家快递毛利率普降——例如，圆通、韵达的快递业务毛利率分别为6.97%、7.78%，较上年分别减少5.08 个百分点、3.57个百分点，申通快递服务毛利率为3.09%，比上年同期减7.28%。主要由于单个包裹价下降，部分被包裹量增加和成本生产率提高所抵消。

　　不仅“四通一达”仍处于低价的“泥淖”中、单票毛利已普降至不到0.5元，一向在单票价格上与“通达系”差距显著的顺丰速运物流业务，2017年-2020年的票均收入分别为23.14元、23.26元、21.94元、17.77元；毛利率分别为20.07%、17.92%、17.42%和16.35%，都呈现下降趋势。快递行业价格“内卷”愈发严重。

　　受“价格战”的影响，不少加盟制快递公司今年以来频繁被曝出基层网点生存困难以致倒闭、人员跑路、快件无法配送等问题。据了解，诸如百世、韵达等企业，近期都宣布拿出数亿资金扶持加盟商，以维持网络稳定。

　　“目前，标准快递方面，头部快递企业日均单量已超过4000万票，剔除派费后的单票运输中转成本已降至0.9元以下，且未来将持续呈现明显的规模效应和集约效应”，韵达在财报中这样概括行业现状，“低质效的二三线快递产能已基本出清，头部企业之间的发展格局也呈现出‘份额下滑-份额维持-份额进取’的持续分化梯度，‘马太效应’越来越明显。”

　　网点

　　乡镇和末端代收点布局加速，50%的快件投递为非上门

　　近两年，“快递进村”按下加速键。2020年4月9日，国家邮政局发布《快递进村三年行动方案》，到2022年底，我国建制村基本实现”村村通快递”。目前，全国几乎所有的县级以上城市都有快递网点，全国96.6%的乡镇已建有快递网点，有26个省（区、市）实现了乡镇快递网点全覆盖。2020年，农村地区收投快件超过300亿件，占全年快递业务量比重接近40%，已成为跨境物流之外，中国物流又一增长点。

　　物流同时也是推进乡村振兴的重要抓手。南都记者了解到，在下沉市场网络搭建方面，快递公司多通过城市驿站、乡镇代理、农村共配、县域合伙人及邮快合作等多元化模式展开。从公开披露的数据来看，现阶段，主要快递公司基本都实现了在全国县级以上城市的全覆盖，其中，顺丰和申通进一步披露了各自在县级以下乡镇网点的覆盖情况，均达到了87%。

　　（备注：县级网点覆盖情况，各家财报统计口径不同，其中顺丰统计口径为“乡镇覆盖率”，中通、韵达和圆通为“县级以上城市”，申通为“全国四级行政单位（街道、乡镇、团场等）”）

　　通过各地不同层级的快递网点，快递网络得以如同“毛细血管”一般延伸至末端。2020年，受疫情影响，以快递柜、快递驿站为代表的末端服务加速扩张，平台化、集约化的投递方式受欢迎。据统计，全国累计建设11.4万个快递末端服务站和40万组智能快件箱，各家企业也在加码布局末端驿站/门店的建设。

　　目前，多个快递公司都开辟了自有快递末端品牌，如韵达蜜罐、申通喵柜、中通兔喜快递超市、圆通妈妈驿站，此外还有菜鸟驿站、京东快递旗舰店等。除了快递收发这一主营业务，团购、洗衣、旧衣回收、零售等都是常见的服务类型。这些末端业态，正日益成为收割线下商业流量的聚集地。

　　数据显示，中通和圆通在全国布局的末端门店业态已成一定规模，分别达到68000+个、46000个+，这些遍布居民区、办公楼附近或大学校园内的代收点承担了50%的快件投递。此外，顺丰旗下的丰巢科技已实现200+重点城市、28万+柜机网点的布局。

　　中通在财报中说明，“末端驿站可以有多种功能及满足不同目的，包括接收外寄包裹、向放下包裹供人取件（包括处理竞争对手快递员放下的包裹）的快递员收取费用和赚取零售利润，从而实现更高的整体人力和设施成本效率。”圆通方面则透露，快件入库入柜比例提升至50%以上，“推广建设圆通妈妈驿站，鼓励加盟商合作建立菜鸟驿站、第三方驿站及智能自提柜，提升配送终端密度，降低了加盟商及末端网点的配送成本，配送效率提升明显。”

　　薪酬

　　顺丰员工人均年酬超20万，德邦董事长税前报酬最高

　　作为一份典型的多劳多得的职业，近几年，快递员群体“月入过万”等话题时常登上热搜，引发外界对于快递企业员工薪酬的关注。据今年3月的一份《2020年全国快递员基层从业现状及从业满意度调查报告》，超五成快递员月收入不超过5000元，月收入超过1万元的仅占1.3%。

　　南都记者梳理A股各企业公开的薪资数据情况发现，2018-2020年，快递企业员工年薪总体有所提升，顺丰员工的人均年薪酬较高，去年超过了20万，人均月薪接近1.7万；圆通、韵达紧随其后，人均月薪均过万。顺丰和申通的员工人均年薪呈现逐年上升趋势，而德邦、圆通、韵达的员工人均年薪在去年同比有所下降。

　　若对比快递企业高管税前薪酬，则又是另一番景象。数据显示，德邦董事长崔维星的税前报酬在已公开的几家企业董事长薪酬中领衔，达到408.75万元，且远高于高管人均薪酬水平；圆通董事长喻会蛟所得的税前报酬为60.54万元，相对较低，仅相当于2019年所得的40%；顺丰高管的人均报酬最高，达到203万元/年。

　　在这些企业中，顺丰、韵达、圆通董事长薪酬都出现同比下滑，德邦和申通董事长薪酬同比增加。此外，圆通副总裁李显俊2020年的税前报酬达到了798.55万元，为同期业内公开的薪酬水平最高者。

　　快递企业的人员薪酬水平也与公司业绩息息相关。此前《2021胡润全球富豪榜》披露的财富值，顺丰董事长王卫以490亿美元（折合近3200亿元人民币）蝉联快递业首富，受益于顺丰业绩增长显著，其财富值同比上涨了约158%。中通快递董事长赖梅松位居其后，财富值增长了67%。韵达、圆通和申通的董事长夫妇财富值均有不同程度缩水。截至发稿日，七大上市公司的市值排行分别为：顺丰（2798亿）、中通（2913亿）、韵达（448亿）、圆通（358亿）、申通（128亿）、百世（31亿）。

　　【记者观察】

　　快递市场龙头效应增强，行业洗牌“分化”加速

　　近期国家邮政局发布的数据显示，2021年一季度快递平均单价为10.2元，低于上年同期，异地快递均价甚至首次低于同城快递。随着一季度业绩的陆续出炉，各家的营收和盈利情况又呈现出差异：受低价快件带来毛利压力等因素影响，申通和顺丰的一季度均出现了业绩亏损，韵达归属于上市公司股东的净利润出现负增长。仅德邦和圆通的收入和盈利实现双增，与去年全年业绩一致。

　　兴业证券研报分析认为，激烈的价格竞争对“通达系”的业绩造成了较大的压力，仅圆通依据自有机队和国际业务实现业绩正增长。顺丰业绩增长受益于中高端线上消费渗透率提升等趋势，但一季度网络建设及融合、春节成本提升等原因导致短期亏损，具有一定偶然性，预计二季度随着公司投资节奏调整，临时外协成本回归常态，盈利会明显边际改善，但全年仍然要关注传统时效件业务需求端的变化。

　　在极兔速递等新入局者的猛烈攻势下，快递市场的存量竞争依然激烈，企业对新业务的探索边界也在拓宽。南都记者注意到，今年以来，顺丰、京东等企业持续发力经济件等电商及下沉市场，同时“通达系”又不断将触角向上渗透至高端时效件，快递产品日趋多元化、差异化。4月，顺丰、中通、京东相继升级时效产品，反映出快递行业新一轮“时效战”悄然打响。

　　有快递公司在财报中指出，“伴随着主动或被动式的差异化发展及越来越高的行业壁垒，部分快递企业的生产经营活动正面临困难，特别是在核心资产投入、科技创新、融资能力、管理管控、网络均衡性等方面遭遇困境，导致获取包裹的能力不足，盈利能力越来越差，经营现金流日趋紧张，网络的稳定性明显下降，生存空间持续萎缩。特别是业务旺季，既严峻考验快递企业的峰值产能、服务水平、时效管理等核心能力，又密切关系电商平台和B端商家的声誉、口碑与成本，导致货品加速向龙头快递企业集中，呈现‘包裹虹吸’现象。”

　　在快递物流专家、上海交通委邮政快递专委会副主任赵小敏看来，去年快递企业的业绩整体呈现出市场竞争“强者恒强”，企业业务量与收入部分倒挂，新业务的增速和比重加快上升等态势。他同时告诉南都记者，“快递服务从去年以来热点不断，各家服务质量不断波动，企业的网络波动也在加快，‘价格战’更为激烈。顺丰、圆通、申通等企业，值得今年重点关注。”

　　采写：南都记者 傅晓羚

　　统筹：田爱丽