1.阿里业绩超出预期

11月17日晚，阿里公布了2023财年第二季度（截至2022年9月30日止的三个月）财报。

（截自阿里2023财年Q2财报）

财报显示，阿里本季度总收入2072亿元人民币，同比增长3%；净利润却由盈转亏，亏损224.7亿元，而去年同期还盈利33.8亿元。

如果单看净亏损，阿里似乎“表现欠佳”。但事实上，阿里的经营利润达到了251.4亿元人民币，同比大涨68%；经调整EBITA也大涨29%至361.6亿元。也就是说，在核心业务方面，阿里还是正增长的。

之所以会出现大幅净亏损，阿里解释称：主要是由于所持有上市公司股权投资的市场价格下降，导致净亏损增加和权益法核算的投资损益下降，部分被经调整EBITA的增加所抵消。简单来说，就是和实际经营无关，出现亏损是受资本市场的影响。

那么从具体业务来看，阿里的表现又如何？

最为重要的“中国商业”部分，包含淘宝、天猫、淘特、淘菜菜、盒马、高鑫零售等等，本季度收入微降1%至1354.3亿元人民币。阿里的解释是受到疫情及消费需求减少、竞争持续的影响，但从大背景来看，这一表现已经超出了很多人的预期。

（截自阿里2023财年Q2财报）

而且虽然中国商业收入微降，但该部分的经调整EBITA还是实现了6%的正向增长。说明阿里一系列的降本增效取得了显著效果。尤其是淘特和淘菜菜大幅收窄亏损，有望在不久后实现盈利。

不过，要说进步最为明显的，当然就非“菜鸟”莫属了。本季度，来自菜鸟的收入抵消跨分部交易的影响后，从去年同期的98.46亿元大涨36%至133.67亿元。占总收入比例也升至7%，成为阿里第四大收入来源。

而如果计入跨分部交易的影响，菜鸟本季度的收入更是达到了182.82亿元。也就是说，菜鸟有73%的收入都来自外部客户。自身的快速成长，再加上较强的独立性，菜鸟显然拥有一个光明的未来。

2.菜鸟成为阿里“优等生”

对于菜鸟优异的表现，阿里将之归功于服务模式的升级。

财报显示，菜鸟一直在拓展菜鸟驿站网络以提供多元的增值服务、提升消费者体验及配送效率。本季度，菜鸟驿站的总数量同比增长超20%，达到了170000多个。其中，位于城市住宅社区的菜鸟驿站超过116000个，有超过80000个提供送货上门服务。

今年7月底，菜鸟CEO万霖在“菜鸟开放周”上表示，菜鸟网络已将“以多种方式送货上门”列为今年最重要的事情之一。事实也的确如此，菜鸟已经有越来越多的驿站加入到了送货上门的大军中。

就在17日当天，菜鸟公布了一组数据：截至17日中午，天猫双11菜鸟送货上门包裹量超2亿件，菜鸟驿站和菜鸟直送单日送货上门峰值均超过1000万件。

（图片来源：菜鸟公众号）

对于消费者而言，送货上门大幅提高了用户体验。虽然很多上班族已经习惯于去驿站取快递，并且认为这种取货方式更加方便。但也有很多消费者有着上门需求，尤其是大件快递，能够送货上门无疑是解决了一大烦心事。

因而菜鸟也加强了针对大件快递的服务升级，目前已经在全国300城提供免费的“送装一体”服务。部分大件家装，不仅可以送货上门，还能帮用户完成组装。为此，菜鸟也下了“血本”，不断扩大自营送装队伍，高薪招聘、培训送装师傅等。

但只要能提高用户体验，付出多少都是值得的。一方面，能够让菜鸟在快递市场获得更强的竞争力；另一方面，由于菜鸟目前提供的送货上门服务都是针对天猫自营商品，物流体验的升级，也能从侧面推动淘系电商业务的增长。

正如阿里CEO张勇在财报后的电话会议上所说：“我们相信菜鸟的更好的成长，一定能反哺到阿里巴巴集团其他的数字商业业务。”

除了提高国内用户体验以外，菜鸟在国外的布局更是没有闲着。

财报显示，菜鸟为了拓展国际物流基建，一直在加强端到端的物流能力。比如eHubs（数字贸易中枢）、干线、分拣中心以及最后一公里派送网络等等。就在今年10月，又有两个新国际分拣中心投入服务，使得菜鸟的海外分拣中心总数增至12个。

物流设施的完善，最终目的当然是为了提高配送效率。如今菜鸟跨境物流实现大幅提速，时效确定性也得到增强。比如中韩跨境包裹，最快37小时就可以送达；西班牙和法国的用户，最快2天就可以收到海外仓发商品。

阿里之所以如此重视菜鸟在海外的布局，主要也是为了强化菜鸟的独立性，并将之作为新的增长点。

电话会议上张勇就表示，自从2013年菜鸟成立至今，一直是阿里控股的独立运作的子公司。菜鸟不仅有外部的客户，也有外部的股东，阿里只持有菜鸟约67%的股份。也正是因此，阿里相信菜鸟能独立面对市场，更好地独立发展以服务市场客户。

从实际情况来看，菜鸟已经离阿里的目标越来越近了。本季度中，菜鸟经调整EBITA盈利1.25亿元人民币，而去年同期还亏损了3.15亿元，成功实现扭亏为盈。

前不久召开的世界互联网大会上，菜鸟全球物流还入选了“携手构建网络空间命运共同体”精品案例。

这种种成绩证明，菜鸟对于阿里的重要性已经愈发显著。菜鸟长期在物流设施领域的投入，就像是阿里对外的一块“招牌”，彰显着其推动数实融合的决心。

3.阿里进入稳健增长阶段

最新的财报中，除了表现最为突出的菜鸟以外，阿里的不少业务也展现了强大的韧性。

比如长期饱受质疑的“盒马”，在本季度实现翻盘。财报期内阿里的直营及其他收入同比增长6%至647.25亿元人民币，主要就是归功于盒马收入的强劲增长。

记得当初盒马刚诞生时，张勇就为其制定了线上交易要大于线下交易的刚性标准，目的就是将盒马打造成新零售的标杆。而如今这一标准已经得到了完美执行，盒马的线上订单收入占比保持在超过65%的高水平。

此外，盒马在本季度不断提高毛利率、降低线上订单履约成本、提高运营效率，最终实现了健康的同店销售增长及显著减亏。截至财报期末，除了开店时间不足一年的门店，绝大多数盒马门店都实现了现金流为正。

可能盒马的未来会像其CEO侯毅所说：“我相信盒马的盈利近在咫尺了，我相信盒马未来一定会在中国零售业成为最盈利的企业，这个我认为也不远。”

同样表现优异的还有本地生活业务。财报期内，阿里本地生活服务收入130.73亿元人民币，同比增长21%。据阿里分析，主要原因是高德订单的强劲增长，以及饿了么平均订单金额的提升等。

虽然本地生活业务还未实现盈利，但经调整EBITA也从去年的亏损65.35亿元，大幅收窄至亏损34.93亿元。这已经是非常大的进步了，如果未来能够继续保持，相信离实现盈利也没多远了。

从菜鸟到盒马再到本地生活，我们能看到阿里在本季度实现了多业务的共同进步。在大环境的不确定性下，追求稳健增长和高质量发展，已然成为了阿里的核心方向。而这，也正是阿里的韧性所在。

电话会议上，张勇再次重申：“不管潮起潮落，我们始终对自己充满信心，更对未来充满信心。

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原文作者：电商头条
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