极兔，如何搅动“快递江湖”

■ 文/赵洪涛

■ 关键词：快递极兔

近日，有媒体爆料称，起家于东南亚的极兔速递已完成了一笔18亿美元（约118亿元人民币）的融资，由博裕资本领投5.8亿美元，红杉资本和高瓴同时跟投，投后估值78亿美元（510亿元人民币）。除247亿美元市值的中通外。市场估值高于极兔的中国快递公司只有顺丰和京东物流——这两家均为自营模式。

如今的快递江湖，真的会被一只“兔子”搅动吗？

从盈利模式角度看，极兔选择节省了加盟网点的营业成本。国内快递量中，电商快递占比80%以上。粗分电商快递企业的单件成本，可以分为总部成本和加盟商成本两部分。总部成本在各家企业年报中比较清晰。加盟商成本，粗分可以分为三部分：揽收成本、营业网点成本和投递成本。

揽收成本变动最大。在西部省份的小城市，单件揽收成本可能高至5元/件，但在东部省份电商集群市场，如人均专揽揽收量至日均3000件以上的浙江，揽收成本可能低至0.03元/件，与西部省份城市相差上百倍。这是兵家必争的产粮区，也是价格洼地城市。2020年12月时笔者走访义乌草根调研，当时件量达1500万件/天的极兔，在义乌市场就600万件/天，占比40%。而快递行业总体数据，义乌占全国的比重仅8%。因此可以看出，极兔是选择在产粮区“集中力量办大事”。

投递成本变动最小。各家快递企业在各省、市、县、网点的投递量，占全国总量的比重，大体比例是一致的。例如中通在西部某省省会的投递量占全国总量的0.3%，申通、韵达在此省会城市投递量占全国比重也是0.3%左右。基于投递量逐步增加、投递效率缓慢提高，投递单价缓慢降低，投递员薪酬维持基本不变或缓慢上升的逻辑，投递的单件成本也在缓慢降低，但变动较小，主要受当地社会平均工资影响，东西部之间的差异在3-5倍之内，差距远小于单件揽收成本的差异。

营业网点成本（含场地、设备、水电、集包、客服、管理等成本），则是取决于加盟商（含一级和承包区）的经营管理能力。极兔选择在很多地方委托当地通达加盟商协助投递，其逻辑就是，大幅度减低了自主设置以投递为主的网点的营业部成本。而委托通达加盟商代理投递，还可以增加通达系加盟商投递的规模效益，两全其美。这虽然不受通达系总部欢迎，但通达系基层加盟网点欢迎，总部也无力阻止。

从市场竞争角度看，极兔选择了低价换量。电商快递的竞争，就是业务量的竞争；而业务量的竞争，就是件均单价的竞争。在本来行业价格竞争激烈的红海，极兔斜刺里杀出，将红海化为血海。

从逻辑角度，快递价格战的底线是投递费。揽收端可以达量返点，中转运输环节可以规模效益，但投递端更多是刚性成本。而在极兔对快递行业整体的影响下，义乌等快递价格极低的城市，通常由通达系总部补贴派费，才能运行。由此，极兔入行，将原本快递企业主要靠规模效益降本来降低前端揽收价格，变成基本靠烧钱来进行价格竞争。而这种局面，获益的更可能是资本方，而非快递企业，更不可能是普通收件人、寄件人。

价格竞争已极其激烈，从当前已有数据，仍可看出未来行业走向。

顺丰等直营快递企业必须扩大经济类快递业务量，重点在通过补贴发力价格洼地城市（业务量前10占23.7%，前20占42.1%）。

而业务量竞争基本逻辑则是：① 各省、市、县、网点投递量占全国比，各家快递基本一致；② 因占比一致，全国件量增量越多，基层网点的投递增量越多；③ 行业平均工资一致，网点投递量越多，人均投递单价越低；④ 全国普遍投递单价越低，则揽收端单价越低，形成正向循环；⑤ 一旦形成正向循环，即马太效应，则弱者越来越弱，直至淘汰。

极兔维持大量资本投入争抢市场份额的战术。在已完成资本方18亿美元融资的情况下，有消息称，极兔2021年将力争日均4000万件的目标。在依靠资本输血的情况下，以及电商快递领域主要是价格竞争的基础上，这个目标是有可能实现的。

中通年报中预测，2021年市场份额为21%，达到约235亿件-238亿件，即中通预测2021年整个快递行业业务量为1119亿件至1133亿件。其中，行业增量部分306亿件中，极兔或可获得53亿件的增量，达到全年85亿件，合日均件量2329万件。