6月1日，商务部、国家邮政局等八部门发布了关于加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系有关工作的通知。随着复工复产的推进，或为整体供应链的恢复带来积极影响。建议关注韵达股份、圆通速递、申通快递、顺丰控股等物流快递概念股。

通知提到，升级改造一批县级物流配送中心，促进县域快递物流资源整合，建设一批农村电商快递协同发展示范区，提升公共寄递物流服务能力，争取到2025年，在具备条件的地区基本实现县县有中心、乡乡有网点、村村有服务。此前，5月28日国家邮政局印发《关于帮助寄递企业纾困解难稳定行业发展态势的通知》，对受疫情影响较为严重的企业提供补助，物流板块迅速拉升。随着疫情的好转、电商旺季的到来以及政策的支持，快递物流板块有望加快复苏。

根据国家统计局数据来看，5月份截至上周，全国邮政快递揽收总计约83亿件，日均约3.1亿件，相比4月份整月日均2.5亿件，环比上行22.6%。叠加近期618到来，快递行业业务增长明显。中长期来看，下沉市场电商快递需求仍然有较大提升空间。新型电商平台如拼多多崛起，新型零售方式如直播带货、社区团购将持续驱动下沉市场人均网购频次实现较快增长。根据招商交运组预计2022年快递行业业务量增速达到20%以上。

6月1日，上海进入全面恢复正常生产生活秩序阶段，快递网点也逐渐恢复平日的忙碌，逐步全面恢复个人寄递服务。据了解，目前，顺丰、“三通一达”、德邦、极兔等快递企业约9成网点全部开工，大部分揽派能力也接近常态的80%。上海市邮政管理局消息显示，目前各大快递转运中心已经复工复产，末端网点根据属地要求正在推进，预计6月中旬左右，行业揽收水平将恢复到平时日均水平的70%左右。

值得一提的是，上海复工首日恰逢“618”首日，随着“618”电商促销活动开启，各网点的客户逐渐回流，部分网点进港量和揽件量甚至高于往期水平。6月1日晚上19时38分58秒，中通快递宣布当天订单成交量突破1亿件。而在全行业受到挑战的情况下，京东618出库单量和妥投单量双超去年全天。

浙商证券表示，疫情主要影响单量，但总体影响的体量有限。疫情影响是非经常性因素，疫情带来的利润影响基本上不干扰公司价值回升的本质。短期看，一方面疫情影响为短期因素不改中长期格局，另一方面根据主要快递企业分拨中心吞吐量指数以及国家邮政局日度揽派数据分析，单量短期处于回升趋势。中长期看，从上游驱动、单包裹货值、市场出清角度，公司单量有望持续高增。价格回升成本有降，单票盈利仍在回升趋势。快递盈利修复的本质来自量增、价提、成本下降三个因素，从三个因素看盈利修复确定性强。建议投资：电商快递方面，优选韵达股份、圆通速递。直营快递方面，顺丰控股价值低估，快运国际业务贡献边际新增量。

国信证券表示，疫区快递的复工复产趋势良好，快递行业及龙头公司的全国日均业务量同比已经实现正增长，考虑到电商快递已经逐步进入618旺季，国信认为6月快递供给将加速恢复、快递需求有望出现反弹。考虑到在经济承压以及疫情严控的大背景下，快递行业的经营和需求还是具有韧性的，且今年快递龙头利润大幅修复的确定性高，继续推荐圆通速递、韵达股份和顺丰控股。

来源：智通财经 作者：王雨琪