当顺丰全年拿下千亿营收，京东物流收获钟南山亲笔感谢的时候，百世快递却以负面的姿态成了舆论关注的焦点。

今年2月底，网络上爆出了一段快递网点彻底瘫痪的视频。从视频内容来看，该网点已经人去楼空，上万个快递无人配送也无人看管，闻讯赶来的客户只能在堆积如山的货物中自行翻找，捡回自己的包裹。

公开信息显示，视频中的快递网点为百世快递在长春的一个加盟点，因为疫情爆发，该网点也成了国内首个暴雷的快递公司终端配送网点。

而在出现上述重大运营事故后，百世快递至今也没能给到外界一个令人满意的交代。

追逐者“百世”

众所周知，快递网点的“黄摊子”向来是以加盟为主的快递公司必须规避的运营大忌，它在一定程度上能够反映出快递公司自身网络控制能力差，无法掌握其终端网点的真实运营情况等诸多问题。

更何况，这还不是百世快递今年首次被推上风口浪尖。就在1月7日，百世快递山东加盟点暴力分拣的视频就曾登上微博热搜，而事件爆发之日，距离集团董事长兼CEO周韶宁在公司网络大会上宣布百世集团在2020年将更加聚焦“运营质量和服务体验”，仅过去两天而已。

疫情之下，负面频发，说是流年不利也不为过，赶在这个节骨眼上，3月12日，百世集团公布了2019年四季度以及全年的业绩报告。

让人意外的是，这份报告初看之下其实不算糟糕。

数据显示，百世集团在2019年全年取得营业收入351.8亿元人民币，同比增长25.8%。其中百世快递业务是其收入最主要的来源，全年取得收入218.1亿元，占总收入比达到62%，同比增长23.2%。

快递业务收入的快速增长，得益于公司去年票单数量的大幅提升。据了解，百世快递在2019年总共完成75.8亿票快递，同比增加39%；公司市场份额相比较上一年也提升1.1个百分点，达到11.9%。

尽管从长远来看。公司的市场份额仍然处于增长趋势，但有一点不能忽略，百世快递业务的票单数增长幅度远高于其收入同比增速。出现这一问题，归根结底，还是百世快递的票单收入实在太低。

低价换市场

与著名的“四通一达”不同，百世集团是目前唯一一家全年仍处于亏损状态的上市物流企业，不仅如此，发展到了今天。它还处在一个需要通过价格战才能争取市场份额的初期阶段。

公开数据显示，百世快递在2019年的单均收入仅为2.88元人民币，相比之前3.24元人民币的单均收入还要下降11%。

不仅如此，百世快递2019年的票单收入在“四通一达”中，也处于垫底位置。通过深度价格策略试图抢占更多市场，在一定程度上挤压了快递业务的利润空间。

当然，举这些例子并不是为了突出快递业务的发展困境。早在IPO之前，百世集团就多次强调，自己并不打算以快递公司的名义上市，而是将集团定位为智能供应链服务的供应商。

不同于其他通达系公司将业务重点集中在快递赛道上，百世集团一直以来走的都是多元化的发展战略。

据了解，公司自2007年在杭州注册成立以来，旗下已经形成了包括百世快递、百世快运、百世供应链、百世云、百世金融、百世国际、百世店加等内在内的七大事业部。

2013年，创始人周韶宁在接受媒体采访时表示，未来的大多数行业，都脱离不掉信息技术的“基因”，“将来的物流，就是一台智能手机，用一个网络集成了所有东西。”

由于快递业务量迅速增长，快递对新技术的需求也越来越强烈。百世在招股说明书中披露，百世快递业务量和百世快运货量的增长非常迅猛。

百世快递业务量在2014年、2015年和2016年分别突破7亿件、14亿件和21亿件；百世快运货量在2014年、2015年和2016年也以接近翻倍的速度增长。

便宜的代价

按照这个进度，百世集团的前景大概是一帆风顺了，那么问题又出在哪里？首先要说的一点——市值。

图片来源：菜鸟驿站官网

作为阿里旗下菜鸟网络的重要成员，百世物流是阿里最早在物流领域布局的棋子。然而，作为阿里物流体系内的“亲儿子”（阿里天使轮投资百世，其他通达系均为后期入股），百世物流却总给人一种“扶不上墙”的感觉。

从市值上来看，抛开“不站队”的顺丰以及服务于电商业务成长起来的京东物流外，光菜鸟网络内的通达系公司之间，百世物流是市值最小的公司。

具体来讲，百世的市值仅为中通快递的1/10，韵达快递的1/4，圆通速递的1/3，申通快递的1/2。作为“四通一达”中市值垫底的物流企业，甚至一度被踢出“第一阵营”。

其次，价格战容易让业务陷入到一个死循环。

目前国内的快递行业，除顺丰、京东主打高品质高价格外，包括四通一达以及其他中小快递公司仍处在低价战的市场中。

前面也已经提到，票单收入走低，在一定程度上挤压了公司的成本和费用端，这也就意味着百世快递不得不通过成本更低的运输方式等来节约整体费用——反映到用户体验上，大概就是“速度慢”、“不上门”、“包装烂”等问题了。

预期颇为乐观

不仅如此，百世快递还是轻资产的加盟商模式，即使在转运中心这样的核心资产上，公司依然使用租赁场地加简单的改造，这就让包裹在中转环节很难快的起来，加之揽收、配送还都不是自营，出现“黄摊子”、“暴利分拣”这类情况也就不足为奇了。

不过话又说回来，对于百世集团的业绩状况，创始人周韶宁还是颇为满意的，他在发言中强调：“百世集团在第四季度表现优异，为2019年财年画上了圆满的句号。回顾2019年财年，百世保持高速增长态势，提升主营业务的运营效率，并持续加大投入新的增长点。全年Non-GAAP净亏损为1.2亿元，较去年同期减亏3.3亿元。”

财报发布之后，百世也对下个季度的业绩进行了预期，从预测数据来看营收会下滑不少。对于国内快递巨头来说，2020年Q1季度的表现都会受到疫情影响，除了像顺丰、京东物流这种自营模式在疫情期间还能持续保持较为稳定的运力。

据国家邮政局公布的数据：1月份，全国快递服务企业业务量完成37.8亿件，同比下降16.4%;业务收入完成500.5亿元，同比下降16.1%。其中，同城业务量完成6.7亿件，同比下降27.1%；异地业务量完成30亿件，同比下降14.4%；国际/港澳台业务量完成1.1亿件，同比增长12.3%。

邮政局的数据看似繁琐，实际上揭示两个快递行业的逻辑：第一，春节这个周期性因素，时刻都在影响快递行业产业链，对货物的收付都有短期影响，各个快递企业准备也十分充分;第二，疫情成为整个快递行业的”黑天鹅”事件，造成加长版的春节假期，为快递企业转运货物增加了困难。

随着目前中国快递业增速不断下滑、产业不断出清，快递行业将很快迎来增速换挡期，形成寡头格局后价格开始上涨，资本市场估值抬升，将有望创造超额收益。

百世如何在行业内尽快形成更高的竞争壁垒，或许是迎来投资者青睐的关键。

综合自：资本深探、蓝鲸财经、亿欧

作者：乒乓一言