易观分析：2021年10月29日，百世集团和极兔速递共同宣布达成战略合作意向，百世集团同意其在国内的快递业务以约68亿元人民币的价格转让给极兔。极兔速递收购百世快递国内业务，本文将分析此次收购对百世与极兔双方、快递行业价格战走势、快递行业竞争格局、电商平台的影响。

即将来临的”双十一”电商大促前，快递“价格战”受监管政策指引，市场逐步走向良性竞争的阶段，极兔速递收购百世国内快递业务，又掀起了人们对快递江湖格局演变的热议，市场是否会迎来新一轮更为激烈的价格大战？行业内的收购兼并对快递市场格局、电商平台的未来的影响有多大？本文将尝试做出简要的回答。

以从2009年一路走来的“双十一”购物狂欢节为例，天猫2009年的成交额仅为5000万元，2020年为4982亿元，增加了9963倍。电商业绩的发展，离不开物流的支持。在物流方面，11月11日24时00分，2020天猫双11全球狂欢季实时物流订单总量定格在23.21亿单。“双十一”对电商平台、平台商家是大考，对快递公司更是大考，需要更大的产能投入，来保证“双十一”的海量包裹有序运转，最大程度上服务好每一位消费者。快递业对“双十一”的重要性不言而喻。

极兔速递起网于东南亚地区的印尼，是东南亚市场领先的快递服务公司。2020年3月，进军中国，通过收购上海龙邦速运获得全国快递业务经营许可资质，借助oppo和vivo的全国经销商资源，打造自身的加盟末端网点。经过约两年时间的迅猛发展，日均单量2000万单左右，进入了头部快递行业序列。极兔速递在国内的业务运营中也遇到制约其未来发展的核心问题，末端网点的布局密度与稳定性、转运中心的自动化设备投放率、干线车辆的自有化比例、全网人员的有效管控、客户的服务质量水平等，要解决这些核心问题，单纯靠极兔自建网络基础设施，时间太长，以现有市场竞争状况来看也不合理。收购行业头部的快递公司是一种较佳的方案。

百世快递历经十年的发展，其业务量及市占率保持在行业第五名上下。但受快递行业的价格战影响，公司长期处于净亏损状态，2017-2020年度累计亏损约40亿元。其国内快递业务尽管贡献了主要的营收，但也是其亏损的主要原因。百世的战略布局，较为完善。为保证公司的长期健康发展，百世管理层进行业务结构调正，百世2020年11月开始关闭百世店加业务，到今年国内快递业务也最终决定出售，今后将大力发展百世快运、国际、供应链等优势业务。

我国电商市场的快递发展，带动了快递企业的茁壮成长。自从2017年开始，通达系快递企业纷纷通过借壳或海外IPO的方式登陆资本市场，募集资金，进行新一轮的产能投放。分别在转运中心直营化、分拣设备自动化、干线车辆自有化、分拨场地的储备等方面，加大资本开支力度，各家的市场份额也呈现出不同的程度的变化。

从上图我们可以看出，各快递企业资本开支与市场份额的变化，申通市场份额基本没有增长，主要由于其分拨中心直营化比例低，转运中心收购的最佳时期已过，加上分拨中心的自动化设备的投放程度不高。百世的发展主要采取“轻资产”的运作模式，转运中心、自有车辆均以租赁为主，对分拨中心的资本开支较少，软件系统与通达系的融通性不佳等因素制约着百世的发展，导致百世的市场份额几乎没有增长。

相比之下，中通无论是分拨中心数量及直营化比例、自有车辆的数量占比、自动化设备的投资都基本上位居行业首位，加上“同建共享”文化管理机制，助推中通快递位居行业第一。韵达分拨中心的直营为100%，自动化分拣设备投放率行业第一，单个分拨年中转分拣快件量远高于同行，结合韵达全网精细化的管理能力，保持了行业第二的位置。圆通在发展中对土地储备的投资力度较大，同时加大发展航空业务，职业经理人比例较高等因素推动圆通不断向行业第二挺进。上市后，募集资金的投资力度与方向直接影响了通达系企业的市场份额的大小。

本次极兔速递收购百世快递业务事件，对百世与极兔双方、行业的价格战走势、快递市场竞争格局以及电商平台都产生了如下的深远影响。

1、收购对双方的影响：对于双方来说是双赢的。百世获得大量资金，大力去发展百世快运、供应链、国际等强势业务，迈入新的发展阶段。对极兔来说获得了百世快递国内的网络资源，以及潜在的淘系订单。此外百世与极兔现有体量合并，可使极兔与韵达、圆通等龙头单量接近，有利于其后期降本增效，提高服务质量。

2、收购对价格战走势的影响：接入淘系，不大可能会有新一轮大战，极兔需要花大力气去整合收购百世快递国内网络资源，对分拨中心、末端网点等加大投入改造，以期更好与极兔现有的网络体系做好融合。此外，快递行业整合难度很大，涉及面广，需要一定的时间去过渡。同时，监管政策层面限制恶性价格战，行业未来的竞争在于各家的服务质量水平的差异化。

3、收购对市场竞争格局的影响：极兔速递收购百世快递国内业务，使得极兔速递的业务量基本上可以与韵达和圆通靠近，使得行业的市场竞争格局更加趋于稳定，行业前三的快递企业基本上赚取了全行业绝大部分利润，这对于中小型二线快递企业影响较大。未来市场格局的优化主要还是以并购的方式为主，但从互补性的角度分析，末位的头部快递企业未来与顺丰丰网、京东众邮等新兴加盟制快递企业的互补性更强。同时，服务质量成为各家头部快递企业在市场长期保持竞争力的关键所在。

4、收购对电商平台的影响：在国家强调反垄断与互联互通背景下，极兔速递收购百世快递国内业务，有助于极兔速递获得阿里的淘系接口，扩展其新的业务来源，减少对拼多多业务的过度依赖。在阿里同意本次收购后，其电商平台会有新的快递服务商加入，为平台商家的快递服务提供更多的选择。第三方商家较为倚重的是淘系、京东、拼多多三大电商平台，拼多多的市场增速保持在领先的水平，但其快递服务质量有待进一步提升。从长远看，阿里此次准许百世的出售，也似乎预示着未来申通也存在出售的可能性，若其出售给市场更强有力的整合者，推动快递行业的服务质量水平大幅度提升，则对拼多多也会产生不小的影响。

快递行业的市场竞争格局目前基本处于比较稳定的阶段，极兔收购百世国内快递业务，需要投入大量资金进行产能改造与全网的融合工作，而其它的头部快递企业则可能更侧重于服务质量的持续优化，未来市场将回归到良性的竞争态势中，行业的利润水平会得到大幅度的改善。